2026年6月9日下午，情色论坛
举办了“教师学术论坛”第19期。本次论坛由情色论坛
副院长崔婕主持，学院青年教师参加了此次学术活动。
在本次论坛中，金融理论与政策教研室的梁伟老师对国际金融学领域的前沿研究“Equilibrium Bitcoin Pricing”进行了学术汇报。汇报围绕比特币的均衡定价模型展开，系统阐述了加密货币与传统法定货币的本质差异，以及比特币作为一种去中心化数字货币的价值基础。
梁伟老师详细介绍了该研究的核心理论框架——基于世代交叠模型构建的理性预期均衡模型。该模型将比特币的交易成本、黑客风险以及交易收益纳入分析框架，推导出比特币的均衡定价模型。研究发现，与股票资产不同，比特币的交易收益与价格呈乘法结构，这种结构导致了均衡的多重性和外生波动性，即使与基本面无关的随机冲击也能引发价格波动，这意味着比特币价格中相当一部分波动可能并非由基本面驱动。
在参数估计部分，汇报展示了研究利用广义矩估计方法对模型进行的检验。通过构造黑客风险、交易成本以及交易收益等变量，研究发现基本面因素能够解释比特币价格的部分波动，大部分的波动反映了外生噪声的变化。
汇报结束后，参会教师们围绕比特币等加密货币的定价逻辑、数字货币监管政策以及中国数字人民币的发展前景展开了热烈讨论。大家就加密货币市场的有效性、投机行为与基本面因素的关系，以及如何借鉴国际前沿研究方法开展中国本土化研究等议题进行了深入交流。
崔婕副院长在总结发言中强调了金融科技与数字货币研究在当前金融学科发展中的前沿地位，并鼓励教师们积极追踪国际学术前沿，结合中国金融改革与发展的实际，产出更多高质量研究成果。
（情色论坛
梁伟供稿）
